首席微观分析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定，特朗普提早确定胜局，敞开“特朗普2.0年代”，并且时隔100多年，重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响，详见前期陈述《美国大选前夜：“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题：
榜首，特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？背面既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
第二，“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响？一是直接冲击我国出口，二是约束我国高科技范畴开展，三是人民币汇率和A股或许承压，四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三，我国应怎么应对？镇定镇定，以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性，凝集一致、共渡难关，只需内部方针和变革到位，能够将外部冲击降至最低，终究影响取决于内，详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示：美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？
特朗普于2016年意外胜选，2020年连任失利，2024年重整旗鼓，是继格罗弗·克利夫兰（1884和1892年胜选）后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路，既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选，实际上是由5个摇晃州（宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州）的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普，5个州的选举人票总数超70票，直接决议了总统宝座花落谁家。
首要，美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举，普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票，总得票率高出2.1个百分点，但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则，50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票，总数为538票，总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则，例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点，却拿走了该州悉数16张选举人票，并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次，美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓，为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区，原先是美国的工业重镇，也是工会主导的民主党优势区，1992-2012年期间一向支撑民主党，被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流，当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭，民主党影响力大幅削弱，所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票（2024年因人口占比减少而降至44票），假如没有倒戈，2016年特朗普底子无法胜选（特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑），2024年或许也将以2票之差惜败。
终究，选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视，日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起，因而反建制的特朗普乘势而上；2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满，许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登；2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题，拜登政府表现欠安，民众寻求改动，所以特朗普得以再度登台。
2024年4月23日，俄罗斯防长谢尔盖·绍伊古的老搭档、国防部副部长铁木尔·伊万诺夫在参与了国防部会议后被带走，其时伊万诺夫还身穿戎衣。随后，俄罗斯侦办委员会宣告伊万诺夫因涉嫌纳贿被拘留。
早在2012年，伊万诺夫便是绍伊古的副手。其时伊万诺夫任莫斯科州副州长，绍伊古为州长。绍伊古出任俄罗斯防长后不久，伊万诺夫也进入了国防部。
伊万诺夫的被捕释放了某种信号。5月12日，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署总统令，录用绍伊古为俄罗斯联邦安全会议秘书。从2012年开端任俄罗斯防长、挺过了雇佣军集团瓦格纳哗变的绍伊古卸职防长，但一起也获得了职位上的升职。
12日晚些时候，俄联邦委员会发布音讯，普京提名此前担任榜首副总理的安德烈·别洛乌索夫为俄国防部长。
别洛乌索夫并非军方身世，而是一名经济学博士。俄罗斯上一次由文官出任防长是2012年因贪腐丑闻下台的阿纳托利·谢尔久科夫。
关于在俄乌抵触持续之时，由具有经济学布景的文官担任防长，俄罗斯官方解说意图是为了保证让安全部分的经济成为国家经济的一部分。
别洛乌索夫是谁？
俄罗斯上一位出任防长的文官谢尔久科夫也学习经济学，但他在大学结业后曾在苏联戎行时间短执役，有预备役中尉军衔。
2000年开端，别洛乌索夫成为俄罗斯总理的外部参谋。他在2006年进入俄罗斯经济发展与贸易部担任副部长，正式敞开从政之路。这之后的6年里，别洛乌索夫一直在经贸部分作业，2013年成为普京的经济业务助理。2020年，别洛乌索夫出任俄罗斯榜首副总理。
佩斯科夫指出，在军费开支上涨的状况下，需要让安全部分的经济与国家经济相整合。俄罗斯国防部也需承受立异，引进最先进的主意、树立有利于经济竞争的环境。
但佩斯科夫着重，此次改变不代表俄罗斯军方体系发生改变。国防部军事部分的协调体系照现有体系运转，俄罗斯武装力量总参谋长瓦列里·格拉西莫夫持续担任军事行动。
俄罗斯人事调整
上星期，普京在克里姆林宫宣誓就职，敞开第五个总统任期。普京宣誓就职后，俄罗斯联邦政府辞去职务，等候新一届政府走马上任。关于新政府成员，普京没有进行大调整。
而绍伊古卸职防长后将出任俄罗斯联邦安全会议秘书。现在担任俄罗斯联邦安全会议秘书的尼古拉·帕特鲁舍夫是普京在克格勃时的同僚，也是普京的老盟友。英国官员曾猜想假如普京身体不适，帕特鲁舍夫会成为继任者。帕特鲁舍夫的新职位没有发布。
俄罗斯联邦安全会议担任为总统在安全业务问题上制定政策。绍伊古担任安全会议秘书再次体现了他作为俄罗斯核心层官员的位置，但这一职位的首要任务是供给咨询。佩斯科夫表明，绍伊古担任安全会议秘书后将担任对俄罗斯军工联合体的监督。
俄乌抵触开端后，绍伊古因俄军在抵触前期的体现引发了质疑。上一年，瓦格纳集团前领导人叶夫根尼·普里戈任带领部分成员前进莫斯科时，提出的首要诉求便是绍伊古下台。他责备绍伊古扣发瓦格纳的弹药还命令俄军攻击瓦格纳营地。
瓦格纳哗变事情中，外界对绍伊古的远景有各种猜想。但终究绍伊古得以坐稳防长之位，普里戈任则在空难中丧生。
此次人事调整前，绍伊古的老搭档、国防部副部长伊万诺夫被高调拘捕。被捕前，他还与绍伊古一起参与国防部的高层会议。
弗明被指涉嫌为伊万诺夫的妻子付出巨额账单，触及购买珠宝、创新奢华别墅。Olimpcitystroi拿下了俄军方的多个大型建造合同，包含重建马里乌波尔。
当全球经济被迷雾笼罩，在这个充溢不确认性的年代，广交会作为对外交易的“风向标”“晴雨表”的含义愈加突显——
事实证明，“我国第一展”的魅力一点点未减：到4月13日，本届广交会已有215个国家区域的超越20万名境外收购商预注册。美国沃尔玛、法国家乐福、英国特易购、德国麦德龙等255家大商承认参会。
当全球交易格式面对深入调整，国际交易规矩被从头书写，广交会仍然被视为经商的最佳渠道——
本届广交会参展企业约3.1万家，其间出口展参展企业初次打破3万家、比上届添加近900家，新参展的企业超越4200家。
当新一轮科技革新和工业革新加速推动，智能化、数字化成为国际交易开展的新趋势，广交会本身也在不断迭代晋级——
本届广交会初次建立服务机器人专区，招引46家具有职业代表性的企业参展，将带来包含具身机器人、商用服务机器人、教育文娱机器人等在内的各类型产品。智能化相关展区、专区参展企业数量超1100家，现场展现智能产品32万件。
风雨无阻故人来。
广交会这艘大船，在国际交易的风波中穿过迷雾、穿过风雨，邀全球客商一起奔赴这场春天之约。
修改 | 西西
题图 | 《庆余年》
《长安三万里》的爆火，让更多人了解到高适和李白，一个“莫愁前路无知己，全国谁人不识君”，一个“安能摧眉折腰事权贵，使我不得高兴颜”，实际上却都有着郁郁不得志、孤单而焦虑的生命底色。